اگرچه نیمه دوم سال 2022، مواد شیمیایی انرژی‌زا و سایر کالاها وارد فاز اصلاح شدند، اما تحلیلگران گلدمن ساکس در آخرین گزارش خود همچنان تأکید کردند که عوامل بنیادی تعیین‌کننده افزایش قیمت مواد شیمیایی انرژی‌زا و سایر کالاها تغییر نکرده‌اند و همچنان بازده درخشانی را در سال آینده به همراه خواهند داشت.
روز سه‌شنبه، جف کوری، مدیر تحقیقات کالای گلدمن ساکس، و سامانتا دارت، مدیر تحقیقات گاز طبیعی، انتظار دارند که معیار اندازه‌گیری کالاهای بزرگی مانند صنایع شیمیایی افزایش یابد. این بدان معناست که شاخص بازده کل S&P GSCI می‌تواند در سال ۲۰۲۳، پس از بازده بیش از ۲۰ درصد در سال جاری، ۴۳ درصد دیگر افزایش یابد.
(شاخص کل کالاهای S&P Kospi، منبع: Investing)
Gساکسِ قدیمی انتظار دارد که بازار در سه ماهه اول سال ۲۰۲۳ به دلیل رکود اقتصادی، ممکن است با برخی نوسانات مواجه شود، اما عرضه نفت و گاز طبیعی همچنان رو به افزایش خواهد بود.
علاوه بر موسسه تحقیقاتی فروشنده، سرمایه نیز از طلا و نقره واقعی برای ابراز خوش‌بینی بلندمدت خود در مورد کالاها استفاده می‌کند. طبق داده‌های سرمایه‌گذاری شده توسط Bridge Alternative، ۱۵ کالج برتر که امسال بر بازار کالاها تمرکز دارند، اندازه دارایی‌های مدیریت شده با ۵۰ درصد افزایش به ۲۰.۷ میلیارد دلار رسیده است.
گلدمن ساکس نتیجه گرفت که بدون سرمایه کافی برای ایجاد ظرفیت تولید غنی، کالاها همچنان در وضعیت کمبود بلندمدت قرار خواهند گرفت و قیمت‌ها همچنان افزایش یافته و حتی بیشتر نوسان خواهند کرد.
از نظر اهداف خاص، گلدمن ساکس انتظار دارد که نفت خام، که در حال حاضر حدود ۸۰ دلار در هر بشکه است، تا پایان سال ۲۰۲۳ به ۱۰۵ دلار افزایش یابد؛ و قیمت معیار گاز طبیعی آسیا نیز می‌تواند از ۳۳ دلار در هر میلیون دلار به ۵۳ دلار افزایش یابد.
در آینده نزدیک، نشانه‌هایی از بهبود در بازار توانمند مشاهده شده است و مواد شیمیایی روند صعودی بیشتری داشته‌اند.
در ۱۶ دسامبر، از بین ۱۱۰ محصول تحت نظارت اطلاعات ژوچوانگ، ۵۵ محصول در این چرخه افزایش قیمت داشتند که ۵۰٪ را تشکیل می‌دهد؛ ۲۶ محصول ثابت ماندند که ۲۳.۶۴٪ را تشکیل می‌دهند؛ ۲۹ محصول کاهش قیمت داشتند که ۲۶.۳۶٪ را تشکیل می‌دهند.
از منظر محصولات خاص، PBT، فیلامنت پلی‌استر و بنهیپنهیدرونیک به وضوح بازیابی می‌شوند.
پی بی تی
اخیراً، قیمت‌های بازار PBT افزایش یافته و سود دوباره افزایش یافته است. از دسامبر، صنعت اولیه با کمبود موجودی لحظه‌ای تولیدکنندگان مواجه شد و در مواد اولیه BDO عملیات افزایش یافت، وحشت ترمینال برای برداشت کالا افزایش یافت، عرضه لحظه‌ای بازار PBT محدود شد، قیمت کمی افزایش یافت و سود صنعت تغییر کرد.
نمودار روند قیمت رزین خالص PBT در شرق چین
پوی
پس از «طلایی نه نقره‌ای ده»، تقاضا برای فیلامنت‌های پلی‌استر به شدت کاهش یافته است. تولیدکنندگان همچنان به دنبال افزایش سود بوده‌اند و تمرکز معامله همچنان رو به کاهش است. در پایان ماه نوامبر، تمرکز معامله Poy150D 6700 یوان در هر تن بود. در ماه دسامبر، با بهبود تدریجی تقاضای نهایی و جریان نقدی بالای مدل اصلی فیلامنت‌های پلی‌استر، تولیدکنندگان با قیمت‌های پایین به فروش رسیدند و گزارش‌ها یکی پس از دیگری افزایش یافتند. کاربران پایین‌دستی نگران افزایش هزینه خرید در دوره بعدی بودند. فضای بازار فیلامنت پلی‌استر همچنان رو به افزایش بوده است. تا اواسط دسامبر، قیمت Poy150D 7075 یوان در هر تن بود که نسبت به ماه قبل 5.6 درصد افزایش یافته است.
PA
بازار داخلی بنهین هیدر نزدیک به دو ماه است که به پایان رسیده و بازار با یک کاهش شدید در بازگشت به حالت عادی مواجه شده است. از زمان ورود به این هفته، تحت تأثیر بازگشت بازار بنهین هیدر، سودآوری صنعت داخلی بنهین هیدر بهبود یافته است. در میان آنها، سود ناخالص تولید نمونه بنهین هیدر همسایه ۱۳۲ یوان در هر تن است که نسبت به ۸ دسامبر ۵۶۸ یوان در هر تن افزایش یافته و ۱۳۰.۲۸ درصد کاهش یافته است. قیمت مواد اولیه کاهش یافته است، اما بازار بونالدئید تثبیت شده و بهبود یافته است و صنعت از ضرر خارج شده است. سود ناخالص نمونه پیرین ۱۹۰ یوان در هر تن است که نسبت به ۸ دسامبر ۷۰ یوان در هر تن افزایش یافته و ۲۶.۹۲ درصد کاهش یافته است. این امر عمدتاً به این دلیل است که قیمت صنعت مواد اولیه دوباره افزایش یافته است، در حالی که قیمت بازار انیدرید بنیک به شدت افزایش یافته و ضررهای صنعت کاهش یافته است.
مطمئناً، برخی از تحلیلگران اکنون فکر می‌کنند که تأثیر رکود اقتصادی دست کم گرفته شده است. اد مورس، رئیس تحقیقات کالاها در سیتی‌گروپ، همین هفته گفت که تغییر احتمالی جهت بازارهای کالا و به دنبال آن رکود جهانی احتمالی، تهدیدی جدی برای این طبقه از دارایی‌ها خواهد بود.
به گفته یولیائو، اکنون در آستانه طلوع آفتاب هستیم و منتظریم تقاضا به پایین‌ترین حد خود برسد. در سال ۲۰۱۳، تقاضای چین تحت تأثیر این بیماری همه‌گیر قرار گرفت، در حالی که تورم بالا به تدریج تقاضای خارجی را سرکوب کرد. اگرچه بازار انتظار دارد سرعت افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یابد، اما تأثیر آن بر اقتصاد واقعی به تدریج آشکار خواهد شد و منجر به کاهش بیشتر رشد تقاضا می‌شود. سهل‌انگاری در سیاست پیشگیری از بیماری همه‌گیر چین، انگیزه‌ای برای بهبود اوضاع ایجاد کرده است، اما اوج اولیه عفونت ممکن است هنوز موانع کوتاه‌مدتی ایجاد کند. بهبود در چین ممکن است در سه‌ماهه دوم آغاز شود.
زمان ارسال: ۲۲ دسامبر ۲۰۲۲